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詳解香港保險的「中高階玩法」:保費融資及大額保單三種玩法

保單貸款保費融資


保單貸款或者保費融資會較一般保險計劃複。雜人壽保險簡單可以分為兩種:純保障型產品(甚少可用作抵押品),及有增值和現金價值成份的保險產品。保費融資是以向銀行借貸方式來買有增值和現金價值成份的人壽保險,並以銀行墊支的貸款來支付部份保費,一般要以該份新買的人壽保單來作抵押,但不同銀行或有不同方式。至於保單貸款,原理是向保險公司借取具有儲蓄功能保單滾存的「現金價值」。此方法好處是保險公司不會考慮借款用途,亦不設年齡限制等門檻,亦因為保單本身滾存了「現金價值」,審批上遠較銀行私人貸款手鬆。


什麼是保費融資

投保人、保險公司、銀行三方圍繞“保險合同”展開的合作主要有兩種:「保單貸款」與「保費融資」。


兩種方式

⊙保單貸款(Policy Loan):投保人把保險合同質押給銀行,銀行將保單現金價值的一定比例(如85%)作為貸款提供給投保人。

保費融資(Premium Financing):投保人向銀行貸款購買保險合同,投保成功後保單將作為放貸的抵押物由銀行保管,直至貸款還清(類似於貸款買房)。

簡單來説,「保單貸款」是先買保單後貸款,「保費融資」是先貸款後買保單。從操作層面來説,「保單貸款」在同一時間只需要兩方的配合(投保人向保險公司購買保單,再將保單拿去銀行作抵押),而「保費融資」則在同一時間需要三方的配合(投保人向銀行貸款,銀行向保險公司繳付保費,保險公司簽發保單)。

因此,「保費融資」比「保單貸款」要更加複雜一些,通常對投保人的各方面要求也更高,比如1:1的資產證明。


什麼是加槓桿?

搞金融的童鞋都知道什麼叫「加槓桿」,假設此處有不是金融專業出身的文科生,所以簡單介紹一下「加槓桿」的原理。

「加槓桿」的本質就是通過借錢投資來擴大收益率。舉個例子來講,2015年底,小明看到萬科A連續漲停之後,想買萬科的股票,但無奈口袋裏只有一萬塊錢。小明覺得一萬塊投資經歷一個漲停板只能賺一千塊,太少,於是決定向銀行貸款五萬塊,貸款年化利息5%。小明盤算,如果“加五倍槓桿”,那麼經歷一個漲停板就能多賺五千塊,然後將股票拋出,把銀行的貸款還上,日利息可以忽略不計,幾乎淨賺五千塊。此等美事,豈有不做之理?

不過,「加槓桿」在擴大收益的同時,有可能會將風險也放大。繼續上面的例子,小明貸款五萬塊買入萬科股票後,萬科A停牌了……小明買的股票套在手裏賣不出去,不止要交高昂的貸款利息,還要面臨萬科A復牌後幾個跌停的巨大損失。“加五倍槓桿”的投資如果失敗,給小明帶來的不是五倍的收益,而是五倍的虧損。

所以,在「加槓桿」前,要先了解「加槓桿」的原理與風險。


保費融資流程講解

要注意的是,不是所有的保單都可以做「保費融資」和「保單貸款」,一般只有「高現價」的保單,且保險公司與相關銀行有穩定的合作關係,才可以進行「保費融資」。

  • 開設相關銀行的銀行賬户,在賬户中存放初始資金(至少50萬港幣)以獲得融資資格;

  • 自付10萬美金保費,在銀行融資50萬美金,合計60萬美金,向保險公司投保保險產品;

  • 每月向銀行支付貸款利息,目前貸款利息為年化2.0%-2.5%左右;

  • 投保保費在扣除各項保單費用後,按首三年鎖定年化4.5%的收益持續生息;

  • 三年後退保償還銀行50萬美金的貸款,取回初始的投資本金與這張60萬美金保單期間所產生的所有收益。

槓桿收益的主要來源,就是三年鎖息4.5%與貸款利息2.5%之間的差額。這個差額越高,套利的空間就越大。如果資金充裕,有條件開設該銀行的私銀賬户,那麼把貸款利息壓低到2.0%也是有可能的。


保費融資的主要風險點

香港「保費融資」的風險,主要集中於HIBOR(香港銀行同行業拆借利率)的波動上。由於銀行貸款的利息並非固定值,而是HIBOR+某固定值,因此貸款利息會隨着美元加息而升高。

一旦美元加息,或香港銀行的美元貨幣流動性出現緊縮,HIBOR也會隨之升高。如果貸款利息升至萬能險的收益水平,套利空間也隨之消失。

不過,以目前美元加息的幅度和趨勢來看,想要在三年內加息2.0%以上的可能性並不是很大。而且此類貸款的主動權掌握在投保人手中,如果看到貸款利息有大幅升高的趨勢,只要提早把貸款還清就可以了。



Sincere致誠香港保險不單為您帶來一份安心,並能夠為生活中的突發事故及其他風險提供一些保險或者財務保障。投保的原因可以有很多,包括希望在您身故或失去賺錢能力後為家人提供保障,或在遇到盜竊或災害時,為您的住所、坐駕或其他資產提供保障


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